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ベンチャーキャピタル,VC

ベンチャーキャピタル

 『資本政策立案マニュアル』からのベンチャーキャピタルに関する質問

【VC(ベンチャーキャピタル)の存在意義】

- Navi - VCの存在意義、目的とは何でしょう?

- 石割 - これは唯一『リスクマネーの提供』です。これが究極の目的だと思います。

【人材・組織構成等】

- Navi - VCの人材や組織構成とは、どのようになっているのでしょうか?石割さんのような他社でスキルを積んできた金融や会計の専門家が多いのでしょうか?

- 石割 - やはり、新卒が中心になってきているのではないかと思います。証券会社からの出向という方や、銀行系のVCであれば銀行からの出向という方も多々居ると思います。私の様に監査法人から行くのは極少数派ではないでしょうか。

- Navi - 部署としては、営業部隊や実務部隊などに区分されているのですか?

- 石割 - 基本的にはチーム制で、営業担当者が中心だと思います。グループ会社でIPOコンサルを行なう会社などはありますが、基本は営業で、投資先をファインディングして、投資して回収という感じです。不良債権の回収部隊は別にありますが。

- Navi - では、みんな資本政策を作る能力は備えているという事でしょうか?

- 石割 - 資本政策は投資する側なので、もちろん資本政策のプロです。会計の専門家でも経営コンサルタントでもないですが、投資先ファインディングと資本政策は飯のタネですから。
 なので、先程も言いましたが『情報の非対称性』があるのではないかと思うのです。

【良い・悪いVCとその見分け方】

- Navi - 難しい質問かもしれませんが、良いVC・悪いVCとはどのようなVCでしょうか?また、その見分け方はありますか?

- 石割 - 『悪いVC』は、一言で言えば反社会的な人が入っているVCだと思います。あとは、問題を起こしている会社に投資を行なっていたりする様なところですかね。

- Navi - ただ、それを一般の人達が見分けるというのは、なかなか難しいのではないでしょうか?

- 石割 - ある程度は分かると思います。例えば、EDINET(エディネット)でその会社名を全文検索して、問題を起こしているような企業や、反社会的と噂される会社に投資を行なっていないかを調べるという方法があると思います。あと、コンプライアンス上問題となるような事が、『2ちゃんねる』に書かれているようなVCであったりするのも要注意ですかね。風評も結構大事だと思います。

- Navi - 東証の審査が、『2ちゃんねる』を参考にするというのは聞きますけど。『2ちゃんねる』にその様なことまで書かれているのですか?

- 石割 - ええ、『2ちゃんねる』に書かれるということは普通、有り得ないじゃないですか。で、書かれるということは、単なるヤッカミもあるかもしれませんが、冷静に見てみると有り得ると思われるようなことも書かれている気がします。

- Navi - その情報の真実性を見分けるのもまた難しいですね。

- 石割 - それと、業暦が長いということもある程度、スクリーニングが掛かっていると思います。それだけの信用を積み重ねているわけですから。

- Navi - 逆に、良いVCと言うのは特にありますか?

- 石割 - 普通のVCなら基本的には良いVCなのではないでしょうか。と言うのは、VCの目的はリスクマネーの提供なので、それ以上のことは過度に望まない方が良いと思います。それ以上のことをしてもらったならば喜ぶべきことでしょうし、一方でしてくれないからと言ってもVCはリスクマネーの提供が目的ですから、悪いVCとは言えないと思います。ですから、大抵のVCは悪いVCでは無いと思います。

- Navi - 企業自体が資金だけを求めているのか、経営コンサルまでも求めているのかというのもありますね。

- 石割 - そうですね。それもありますし、相手も投資先を選ぶ権利が有りますから「こういったVCが良いです」と言っても、相手に「お宅には投資したくないです」と言われればそれまでですし。

- Navi - (笑) 片思いでは成立しませんよね。

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